Crise econômica mundial será desafio para América Latina, diz FMIA crise econonômica mundial será desafio para América Latina, segundo os últimos relatórios do Fundo Monetário Internacional Regional (FMI). Os riscos de deterioração do comércio internacional são significativos, com alguns países mais vulneráveis do que outros. Mas o crescimento até agora tem sido bom na América Latina e no Caribe, relata o FMI em “Ventos de mudança, novos desafios políticos”, lançado no dia 5 de outubro de 2011, em Lima (Peru).

A última projeção do FMI é para uma perspectiva de crescimento modestamente menor para a América Latina e para o Caribe, de 4,5% em 2011 e 4% em 2012, queda de 0,1 ponto percentual em relação à previsão publicada em junho.

“Nós ainda temos em mente uma situação em que liquidez global e os preços das commodities continuarão a ser, como os conhecemos, os setores mais importantes para a região”, disse Nicolás Eyzaguirre, diretor do Departamento do Hemisfério Ocidental do FMI. “No entanto, eles serão um pouco mais fracos do que no passado recente”.

Observando a situação dos mercados, o relatório aponta que os riscos para a linha de base são potencialmente graves. A falta de uma solução definitiva para a crise na Europa pode piorar confiança e condições do mercado global de crédito, com repercussões para os mercados emergentes. A recessão nas economias avançadas pode atingir os preços das commodities, com efeitos negativos significativos sobre os exportadores de commodities. Mas existem riscos ascendentes também: uma resolução rápida das tensões europeias e uma melhor perspectiva para o crescimento global poderiam reacender fortes influxos de capital, trazendo de volta os riscos de superaquecimento.

“No passado, quando o mundo rico tinha um resfriado, os emergentes poderiam pegar uma pneumonia. Agora, a situação parece invertida: as grandes economias têm pneumonia, mas a região, provavelmente, só tem um resfriado. Claro, essa gripe ainda tem de ser tratada “, disse Eyzaguirre disse.”Neste ambiente complicado, América Latina e no Caribe devem manter o rumo das suas políticas atuais, incluindo uma ágil postura monetária e reconstruir ‘tampões’ fiscais, e estamos prontos para ajustar os ventos se a mudança global acontecer.”

Realidades diferentes

Com o crescimento mais robusto dos países da América do Sul, os perigos de superaquecimento diminuíram, mas ainda não desapareceram completamente, sobretudo onde a produção é superior à demanda potencial e a demanda doméstica continua forte. No entanto, países com estruturas credíveis de política monetária, e onde as expectativas de inflação estão bem ancoradas, poderiam fazer uma pausa no ciclo de aperto. Se os riscos de deterioração se concretizarem, a política monetária deve ser a primeira linha de defesa.

Enquanto isso, a consolidação fiscal gradual deve continuar, para criar margem de manobra para combater uma recessão mais séria, e preservar a credibilidade fiscal. Além disso, as políticas macro-prudenciais continuam a ser uma parte importante do kit de ferramentas de política desses países.
Crise econômica mundial

Nações com fortes vínculos econômicos com os Estados Unidos, como o México e grande parte da América Central, encontram uma visão um pouco mais fraca, observa o relatório. Porque a sua situação fiscal foi esticada, as políticas devem se concentrar na redução da dívida pública aos níveis pré-crise.

Para os caribenhos, que já começaram a se recuperar de uma recessão longa e prolongada, a perspectiva continua a ser limitada por elevados níveis de endividamento e fluxos de turismo fraco dos países ricos. Os países devem se concentrar em reduzir os níveis de endividamento elevados, bem como abordar as vulnerabilidades do setor financeiro.

O Impacto das Commodities

O relatório do FMI analisa a vulnerabilidade da América Latina para um possível aumento de preços de commodities e as políticas que poderiam evitá-la ou mitigá-la. Em média, a região é tão dependente de commodities hoje como era há 40 anos, observa o relatório. Assim, a demanda global em baixa poderia desferir um golpe nos termos de comércio da região.

No capítulo 3, o relatório conclui que as políticas adequadas podem desempenhar um papel importante na mitigação do impacto econômico dos choques de commodities. Os países com fortes políticas de flexibilidade da taxa de câmbio quando há queda do dólar, junto com o alerta externo e posições fiscais, particularmente durante a fase de crescimento dos ciclos de preços de commodities, se saem melhor.